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四季度如何管理好“钱袋子”?

淄博大亚资讯网2019-10-09 09:03 438 人围观
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2019年已经过去四分之三,剩下的第四季度关系到全年投资收益。本季投资者该如何配置各类理财产品,以便更好地打理自己的“钱袋子”?


图片说明:近期货币基金收益走势图。来源:融360大数据研究院


1、货币基金:投资便利性的选择之一


今年以来,互联网宝宝收益率整体处于低位。统计数据显示,仅6月末由于季末流动性略有收紧,互联网宝宝收益率暂时拉高至2.497%。但随后7、8月继续下行,平均收益率分别为2.419%、2.392%。2019年9月23日2019年9月29日,以货币基金为底层资产的宝宝类理财产品,平均7日年化收益率上涨8BP;受到结构性理财产品平均预期收益率下跌影响,银行理财产品平均收益率下降4BP;结构性存款平均预期收益率下降10BP;货币基金平均7日年化收益率上涨13BP。融360大数据研究院采集样本数为78只宝宝理财产品,9月23日至9月29日宝宝理财产品收益率为2.49%,与前一周相比上涨8BP。


融360|简普科技大数据研究院付影认为,受季末流动性紧张因素影响,货币基金收益率涨幅较大。尽管互联网宝宝收益并不具特别优势,但对于需要打理流动资金的投资者而言,依然不失为一个便利的选择。短期来看,互联网宝宝仍然以七日年化收益率来计算未来收益,但随着打破刚兑的趋势不断加强,未来投资者需要适应各类理财产品净值化的趋势。


2、A股配置价值显现


平安证券分析师魏伟认为,从三季度大类资产表现来看,黄金价格和美元指数等避险资产表现最佳,但季度收益率也仅为3%-5%区间内;全球债券指数的收益在三季度取得0至2%的收益。A股市场和债券市场可能在今年的第四季度受益于国内宽松周期的开启,但是货币政策表态仍然相对克制且受通胀走高影响,因此尽管无风险利率下行趋势确认但波动有所加大且空间有所受限。A股市场的成长板块在当前宏观经济转型和资本市场改革转型背景下具备较大确定性,市场风格正在向均衡转换,有基本面且良好行业格局支撑的行业板块龙头将持续受益;债券市场的利率债及高等级信用债同样具备配置价值,但是空间及节奏相对不确定性较大。


图片说明:2019年第三季度大类资产表现。来源:平安证券等


3、黄金:通胀上行有望成为提振市场


黄金ETF基金经理王祥认为,今年以来始终推动黄金走强的利率下降逻辑阶段性落地,对黄金的支持作用将边际减弱,市场在情绪释放的过程中可能展开一段短期调整。但黄金价格波动与实际利率关联紧密,而名义利率仅是影响实际利率的前端一环。外部局势扰动和部分地区地缘政治事件有望抬升了全球通胀预期的中枢水平,通胀上行的逻辑有望接过名义利率下行逻辑的大旗,成为提振黄金市场的又一重要动力。9月底,部分地区局势的升温使得金价得到更多来自通胀层面的支持,当然这种转变可能偏于中长期的逐步释放,从市场的即时反应看,9月底,金价的尾盘飙升更多来自于外部局势扰动再现波折的迹象。黄金、汇率与美国股市几乎在同时出现反应,表明了外部局势扰动所代表的风险偏好仍是短期主导市场的主要因素。随着外部局势扰动再度出现较大的不确定性,黄金的避险属性再次回归,黄金的配置价值仍在。


4、债券:关注中短久期利率债


博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,在MLF利率未下调的背景下,1年期的LPR报价下调,整体银行间的流动性比较充裕。短端利率反弹一段时间后再度下行,一定程度上缓解了近期市场对短端利率下不去的担忧。从一级市场来看,目前对长久期的追逐热情有所下降,经济数据未见明显恶化,长端短期不占优,适当关注政策带动下中短久期利率债的交易机会,长久期配置机会仍在。


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